DeepSeek开源首个奥数金牌水平的模型
11月27日晚，DeepSeek悄悄地在Hugging Face 上开源了一个新模型：DeepSeek-Math-V2。这是一个数学方面的模型，也是目前行业首个达到IMO（国际奥林匹克数学竞赛）金牌水平且开源的模型。在同步发布的技术论文中，DeepSeek表示，Math-V2的部分性能优于谷歌旗下的Gemini DeepThink，并展示了模型在IMO-ProofBench基准以及近期数学竞赛上的表现。
点评:行业头部厂商的模型已经又迭代了一轮，11月，先是OpenAI发布了GPT-5.1，几天后xAI发布Grok 4.1，就在上周谷歌发布了Gemini 3系列引爆AI圈，“也该轮到DeepSeek出牌了”。不过，更受外界关注的仍然是，DeepSeek的旗舰模型到底什么时候更新，行业期待“鲸鱼”的下一个动作。
前OpenAI 联创：AI规模扩展时代已终结
11 月 26 日，Safe Superintelligence（SSI）CEO伊利亚·苏茨克维（Ilya Sutskever）访谈在AI圈刷屏，这次访谈最为关注的论点是，苏茨克维认为，目前主流的路线已经明显遇到瓶颈，AI的扩展（Scaling）时代已经终结。尽管他去年就曾预言“预训练的终结”，但这一次他更加明确：我们来到了研究的时代，从规模化扩展回到了研究范式本身。他认为，现在算力规模已经很大，却不能持续带来更好的“扩展”，扩展与浪费算力之间的界限变得模糊。
点评:苏茨克维在AI领域称得上信仰一样的人物，他的另一层身份是前OpenAI 联合创始人和首席科学家、GPT 系列的关键缔造者，被认为是AI先驱。他认为，未来在继续通向AGI的路途中，需要解决的根本问题是，大模型的泛化能力为什么会比人类差很多，当下的AI或许缺少了人类的情绪，这可能是某种价值函数，能让AI更有方向感。
百度新设两大AI部门，年轻干部直接向李彦宏汇报
11月26日，百度新设立了基础模型研发部与应用模型研发部两大部门。其中，基础模型研发部由吴甜牵头，专注于高智能可扩展通用人工智能大模型的研发；应用模型研发部则交由贾磊负责，聚焦业务场景所需专精模型的调优与探索。王海峰继续担任CTO、TSC主席及百度研究院院长，新设部门均直接向百度CEO李彦宏汇报。
点评：百度在大模型领域的研发体系迎来关键升级。此次履新的吴甜与贾磊均为百度内部培养的核心人才，吴甜2006年以校招生身份加入，贾磊2011年入职后主导语音技术自主研发，二人在模型研发、算法优化与团队管理方面积累了深厚经验。两大核心岗位由内部成长起来的年轻干部领衔，表明百度推进干部年轻化的坚定决心，为研发团队注入组织活力，契合AI大模型行业的发展趋势。
英伟达反击“大空头”言论
曾在2008年次贷危机前做空房地产的“大空头”迈克尔·伯里（Michael Burry）近日在社交平台上发布了一张图，描绘了英伟达、英特尔、OpenAI、甲骨文、AMD、xAI、微软等厂商等美国科技公司之间的投资和采购关系。“真正的最终需求量极其微小，几乎所有的客户都是由其经销商提供资金支持的。”他表示。对此，英伟达在发给华尔街分析师的备忘录里回应称，英伟达的战略投资在营收中所占比例较小，英伟达战略投资组合中的公司主要是从第三方客户而非从英伟达获取收入。
点评：11月25日美股盘中，英伟达股价一度重挫逾 7%，市值瞬间蒸发近 3500 亿美元，虽随后跌幅收窄，但最终仍收跌 2.59%。此时距离英伟达创造市值仅过去27天，投资者对AI算力真实需求和AI投入能否转化为足够的收益，就产生了怀疑。英伟达重点澄清了所投资公司是从第三方客户获得收入。后续要向市场证明AI需求将持续强劲，英伟达或需拿出更多有力的证据。
谷歌重启AI眼镜项目
据媒体报道，谷歌正在加速推进其全新 AI 眼镜项目，硬件代工由富士康负责，参考设计由三星提供，芯片则由高通提供。消息人士透露，该项目已于去年年底立项，目前进入 POC（小批量试产）阶段，预计发布时间最早或为 2026 年 Q4。
点评:谷歌此次启动的两个 AI 眼镜项目与此前在 I/O 大会上发布的 AR 眼镜Project Aura并无关联，而是平行推进的独立计划。产品定义层面，AI 眼镜大概率采用波导片光学方案，并配备摄像头。项目负责人之一是谷歌Labs 平台工程负责人 Michael Klug，他曾是 Magic Leap 的核心成员，在光场显示领域拥有多项专利。
汇丰警告：OpenAI至2030 年仍难盈利
据《财富》报道，汇丰银行在最新分析中指出，OpenAI 在未来十年将面临极端沉重的资金压力，即便到 2030 年用户规模可能覆盖全球成年人的 44%，仍难以实现盈利。OpenAI 的目标是在本年代末达到36 GW 算力，这一规模接近美国中型州的用电量。分析显示，即便 OpenAI 在 2030 年营收可能突破 2130 亿美元，依旧不足以覆盖算力与数据中心租赁费用。汇丰预计其自由现金流仍为负，整体缺口将达 2070 亿美元。
点评:OpenAI 的前景与投资方及 AI 产业链紧密绑定。微软、亚马逊既是合作伙伴也是投资者，甲骨文、英伟达与 AMD 亦会因其兴衰而受影响。汇丰团队在更新模型时，将 OpenAI 与微软 2500 亿美元、亚马逊 380 亿美元的长期云协议纳入计算，并强调这些扩容承诺并未伴随新的融资。
工业富联回应“业绩下调”传闻
英伟达概念股工业富联近期股价震荡。10月30日到11月24日，工业富联股价累计下跌30.77%。近期市场传出关于工业富联下调第四季度业绩目标、机柜出货预期的传闻。工业富联在互动平台紧急澄清，称第四季度整体经营包括英伟达GB200、GB300等相关产品出货均按既定计划推进，客户需求持续畅旺，生产及出货正常。公司未向市场下调第四季度利润目标。
点评：经过几日下跌，11月25日至28日，工业富联累计上涨了8.54%。本月早些时候，工业富联也回应了订单和展望下调的市场传闻，称公司未发布任何相关口径，现有客户项目进度与交付节奏正常。作为英伟达的核心供应商之一，工业富联的服务器出货情况将与英伟达的AI芯片需求情况相关。
天孚通信辟谣获谷歌30亿美元订单
近日有市场消息称，中际旭创、新易盛、天孚通信是谷歌光模块供应商。就公司是否谷歌供应商，第一财经记者拨打了中际旭创、新易盛、天孚通信的证券事务部门电话。中际旭创工作人员表示，不方便透露客户信息。新易盛工作人员表示，因涉及保密，客户信息不便透露。天孚通信电话未接通。有市场消息称天孚通信获得谷歌30亿美元订单，天孚通信在投资者交流平台上回复称信息不实。
点评：11月26日，中际旭创、新易盛、天孚通信股价高开，其中中际旭创涨13.25%，随后两日中际旭创股价有所回调。市场对光模块概念股的关注与谷歌发布领先的新模型、谷歌TPU获得外部订单的消息有一定的关系。谷歌链包括光模块、液冷等。不过三家光模块厂商并未公开承认是谷歌的供应商。
Meta考虑购买谷歌TPU
有消息称，Meta正在考虑斥资数十亿美元购买谷歌的TPU(张量处理器），用于Meta的数据中心建设。今年早些时候，谷歌发布第七代TPU（张量处理器），单芯片峰值算力可达4614TFLOPs，是目前谷歌性能最强大、能效最高的自研芯片。
点评：谷歌自研的TPU目前主要是自用，如果Meta确认购买，这将是谷歌TPU第一笔外销大单。Meta目前仍是英伟达GPU的最大客户之一，如果Meta未来转向购买谷歌芯片，将对英伟达造成冲击。英伟达官方近日也罕见对外发文，称公司将继续向谷歌供货，英伟达的技术依然领先行业一代。
摩根士丹利：AI不仅耗电，还耗水
摩根士丹利近期发布的一份报告指出，AI不仅是主要的电力消费者，也是 “吃水大户”。支持AI运行的数据中心严重依赖水资源。电力可以通过高压线跨区域传输，但水难以跨区调配。在英国，由于水资源供应问题，安格利亚水务公司（Anglian Water）反对在北林肯郡建设人工智能数据中心。
点评：发电过程中需要用到大量的水，芯片制造、数据中心冷却也需要用到大量水，这些都与AI计算有关。水资源难以调配的特点，使缺水问题需要通过其他方式解决。一些新的技术可能会被应用，例如微通道液冷板和海水冷却。
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刘晓洁
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